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做市商在为市场提供流动性的过程中，会通过竞争促进市场形成良性生态正规股票配资平台有哪些，提升市场的定价效率，同时做市商获取一定价差收益。与欧美成熟市场相比，目前国内衍生品市场规模仍偏小，且产品集中于大宗商品，权益、固收类衍生品才刚刚起步。在交易制度上，国内尚未建立以做市商为核心的二级市场流动性提供机制，市场的买卖价差空间有限。因此，国内做市业务仍有很长的路要走。

在采访中，上海、杭州等地一些机构做市业务负责人坦言，今年一季度考核压力比之前小一些，做市商可以有更多的时间思考如何更好地服务实体企业、如何更好地提供报价。在这种情况下，做市商会倾向于拿更多的持仓，进一步提高自身的对冲能力和定价能力。对于业务同质化的问题，部分做市商开始进行业务多元化的探索。

“在行业政策面临调整的背景下，做市商需要保持一定的交易频率，满足市场流动性的需要。同时，做市商要主动‘挤掉’无效交易，去服务市场真实需求。”中金公司固定收益部全球商品业务负责人周学韬告诉期货日报记者。

做市业务需要长期持续的积累和投入，包括定价能力的培养、技术层面的进化以及策略层面根据不同市况进行更新迭代。在专业人士看来，优秀的做市团队需要具有良好的技术开发和运维能力、扎实的策略研究能力、对市场敏锐的观察力及对风险敞口的正确认知，从而实现在定价、报价、对冲、风控和技术开发方面的稳定输出。

“我们通过对做市系统的持续迭代，将交易策略转化为有效的市场报价，同时利用自身全球化的销售和交易网络，积极覆盖市场真实需求。”周学韬补充说。

“现阶段期权做市能不能做好，技术系统是基础，定价能力是关键。”申万宏源证券金融创新总部副总经理李斌冰认为，定价能力是指做市商怎样结合行情定出更加准确的波动率，进而报出更加准确的价格。做市商良好的的定价能力，既可以平衡市场的价值链，也是实现创收的基础。因此，近两年国内做市商团队都比较重视交易定价，持续打磨优化自身的定价能力。

按香港联交所要求，大股东（持股5%或以上的个人及公司）须披露其在上市公司的股份权益。上市公司的董事及最高行政人员，须披露其在上市公司及该上市公司有联系的公司的股份及债权证权益。

7日，证监会就《中国证监会行政处罚裁量基本规则（征求意见稿）》公开征求意见。为确保处罚必要、适当、符合社会公序良俗和公众合理期待，行政处罚裁量应当综合考虑资本市场监管需要等因素，确保处罚必要、适当，并符合社会公序良俗和公众合理期待。

据李斌冰介绍，商品方面，申万宏源证券做市团队持续关注现货市场基本面数据，积极对接商品研究团队，并及时更新商品调研和现货市场数据。“除了物流方面的一手数据，公司还采购了专业信息服务机构的研究报告和调研报告。”在他看来，做市交易员经过一段时间的积累，会逐渐成为相关品种的做市专家。对市场的变化，做市交易员要在定价方面有自己的观点和看法，并将这些观点和看法体现在定价中。

有专业人士表示，基本面因素可以为市场走势提供参考，但有效的市场定价需要通过交易获得。做市商需要对交易过程中获得的市场信息进行大数据分析，识别出其中的定价偏离并寻找真正有效的市场定价。这是一个竞争激烈，需要做市商长期、大量投入的领域。

“其中，技术系统作为做市业务的基础，系统及时迭代，才会有充分的行业竞争力。”李斌冰表示，交易过程中，交易员有想法和思路的变化，都可以作为新的需求及时迭代做市交易系统，形成良性循环。

宏源恒利做市业务负责人史敏刚向记者介绍，做市业务是高度精细化的领域，金融科技是第一生产力，它包括高性能、高稳定、高可扩展性的系统架构能力，以及策略开发、质量把控能力。金融科技也是策略研发的基础，熟练运用科技手段，可以实现数据高效分析。

“金融科技需要做好长期规划，也需要较长时间的沉淀。”史敏刚认为，国内的做市团队可以考虑人才引进和内部培养并重，或采购第三方开放性技术架构，借助第三方技术力量正规股票配资平台有哪些，以合作研发做市系统的方式缩短建设周期。在策略研究、数据分析方面，他推荐采用开源工具软件。“趁手的工具可以极大简化工作流程，大幅提升工作效率。”他表示。